Señala Jonathan Heath que existe el diferencial necesario con la política de la Reserva Federal de EU

De acuerdo con Jonathan Heath, subgobernador del Banco de México (Banxico), la política monetaria del banco central seguirá de manera restrictiva hasta que surta el efecto esperado de llevar la inflación al 3% puntual.

Al participar en el podcast institucional de Banorte “Norte Económico”, el subgobernador descartó una reacción aquí en México ante el alza de tasas que acaba de aplicar la Reserva Federal de Estados Unidos.

La inflación de aquel país está en 3% y su inflación subyacente “muestra dificultad para seguir bajando, por la parte de los precios de servicios, que obedece más a presiones locales”.

El banquero central explicó que el ciclo alcista de la tasa en México inició mucho antes que el de la Fed (nueve meses antes, desde junio de 2021) y que les tomó mucho tiempo llevar la tasa a la postura monetaria restrictiva que permite marcar un diferencial de 600 puntos con la de Estados Unidos.

“Estos 600 puntos base pueden bajar a 575 sin perjuicio de dónde tenemos nuestra postura actual”, consideró.

La tasa de México se mantiene en 11.25 puntos desde marzo y la de la Fed llegó en junio a 5.25 puntos. Esto da un diferencial de 600 puntos base.

Cuando dice que este diferencial puede bajar a 575 puntos o aún más “sin perjuicio” de la postura de México, se puede entender que Banxico mantendría sin cambio la tasa en 11.25% aun si la Fed vuelve a recortar un par de veces más y no sería motivo de cambio en la decisión de Banco de México.